Dalam sektor bioteknologi terdapat hampir tidak ada syarikat yang lebih panas selama dua minggu terakhir daripada Galena Biopharma (NASDAQ: GALE).
Galena, yang memberi tumpuan kepada pembangunan vaksin kanser yang direka untuk meningkatkan keupayaan sistem imun pesakit untuk melawan kanser berulang, telah melihat harga sahamnya bergerak dari $ 1. 42 pada 26 Mei hingga $ 2. 24 dari bel penutup pada hari Isnin 8 Jun. Secara keseluruhannya, ia mencapai keuntungan 58% berbanding hanya sembilan sesi perdagangan, dengan pemegang saham hanya mengalami satu hari ke bawah pada masa itu.
Jadi apa yang sebenarnya di sebalik letupan Galena ke arah terbalik? Semasa pembentangan di American Society of Clinical Oncology, atau ASCO, pastinya mengekalkan bola rolling, itu adalah kepercayaan saya bahawa komentar dari firma penyelidikan Maxim Group nampaknya telah menghasut sebagian besar pembelian.
Wall Street dan ASCO memberikan Galena rangsangan besar
Dengan Galena bernilai hanya $ 1. 42 per saham, Maxim Group melancarkan laporan yang sangat menaik pada Galena, mendakwa stok itu adalah "beli" dan sasaran harga 2023, dengan menggunakan gabungan aliran tunai percuma untuk firma, diskaun EPS, dan jumlah "jumlah -part model dengan kadar diskaun 30%, "keluar $ 7 per saham. Sekiranya Galena sebenarnya boleh mencapai sasaran Maxim, kita akan bercakap tentang hampir 400% mendaki harga sahamnya.
Kenapa Maxim sangat teruja dengan Galena? Terutamanya ia berkaitan dengan keupayaan syarikat untuk menjalin perkongsian untuk produk vaksin kansernya. Nota Maxim menunjukkan vaksin kanser menangkap terapi sel T CAR dan "mengambil tawaran perkongsian yang setanding daripada besar farmaseutikal." Implikasi di sini adalah bahawa data positif berterusan dari Galena dari segi produk utamanya, NeuVax, yang sedang diuji dalam percubaan peringkat akhir yang dikenali sebagai PRESENT sebagai terapi pembantu untuk mencegah kanser payudara berulang pada pesakit dengan low- ekspresi HER2 yang sederhana, atau terapi yang berkembang seperti GALE-301 untuk kanser endometrium dan ovari, boleh memberi pinjaman kepada perjanjian pelesenan atau kerjasama yang membekalkan Galena dengan bantuan tunai dan pembangunan / panduan jualan yang sangat diperlukan.
Khususnya, Maxim Group mengutip pelepasan data analisis interim yang akan datang dari PRESENT pada suku keempat 2015 atau suku pertama 2016, dan pelepasan data mengenai GALE-301 di ASCO sebagai pemacu pertumbuhannya yang terbesar. Nota Maxim juga bahawa Galena akan menyampaikan data fasa 2 pada GALE-401 untuk trombositopenia pada mesyuarat tahunan Persatuan Hematologi Eropah antara 11 Jun dan 14 Jun.
Sekiranya anda mempercayai komen Maxim? Persoalan yang harus ditanya oleh para pelabur di sini adalah apakah ulasan Maxim dan dua penerbitan yang dibentangkan oleh Galena di ASCO bernilai hampir $ 133 juta dalam nilai pasaran tambahan?
Di satu pihak, siaran data ASCO mengagumkan. Walaupun kajian awal GALE-301 yang dirancang untuk mencegah kanser ovarium dan endometrium berulang dalam suasana pembantu yang dituju ke arah pengoptimuman keselamatan dan dos (sebagai kajian fasa 1 / 2a sepatutnya), ia menunjukkan keberkesanan awal yang menarik.
Dalam dos yang tinggi (1, 000 mg) kohort berniat untuk mengubati 15 pesakit, hanya ada kanser yang berulang (6. 7%) dalam 9. tindak lanjut median 8-bulan berbanding dengan 11 daripada 22 orang dalam kumpulan kawalan vaksin yang mempunyai kambuhan (50%). Ini menghasilkan anggaran survival bebas penyakit dua tahun sebanyak 85. 7% dalam 1, 000 mg GALE-301 lengan dan hanya 19. 2% untuk kumpulan vaksin kawalan, serta 78% pengurangan risiko relatif berulang. Perlu diingatkan bahawa nilai-p, atau menganggarkan bahawa peluang memainkan peranan, cukup tinggi pada 0. 09 dalam anggaran bebas penyakit dua tahun, tetapi memandangkan ini adalah data tahap awal yang tidak memberi tumpuan kepada keberkesanan, ia boleh diabaikan tanpa terlalu bimbang pada ketika ini.
NeuVax juga mempunyai banyak potensi. Dalam kajian pertengahan lima tahun NeuVax membawa kepada pengurangan 78% dalam risiko kanser berulang untuk memilih pesakit kanser payudara berbanding dengan plasebo. Seperti yang anda boleh bayangkan, banyak menunggang kemas kini analisis interim dalam tempoh tiga hingga sembilan bulan akan datang.
Dengan immunotherapies kanser yang mengagumkan perhatian Wall Street, ia tidak keluar dari soalan untuk mengandaikan bahawa Galena berada di radar beberapa Big Pharma atau syarikat bioteknologi yang lebih besar.
Tetapi ingatlah ini Walau bagaimanapun, pelabur juga perlu memahami bahawa ulasan penganalisis jarang mempunyai kesan jangka panjang pada harga stok. Walaupun komen Maxim mungkin telah mendorong harga saham Galena jauh lebih tinggi dalam tempoh dua minggu yang lalu, komentarnya mungkin tidak mengubah tesis pelaburan ramai pelabur Galena.
Terdapat perkara-perkara lain yang menjadi perhatian hanya dari idea bahawa ulasan penganalisis cenderung mempunyai kesan jangka pendek ke atas harga saham.
Sumber; Galena Biopharma. Contohnya, produk kanser Galena yang diperoleh, Abstral untuk kesakitan kanser terobosan, dan Zuplenz untuk mual dan muntah disebabkan oleh kemoterapi, mungkin tidak banyak menjejaskan kehilangan Galena atau aliran keluar tunai percuma. Zuplenz bersedia untuk melancarkan pada suku ketiga, dan Galena memproyeksikan $ 15 juta hingga $ 18 juta hasil gabungan untuk kedua-dua dadah pada tahun 2015. Namun, Galena menjangka $ 11 juta hingga $ 15 juta dari Abstral dalam tahun penuh pertamanya di rak farmasi dan digulung jaring hanya $ 9. 3 juta. Kedua-dua penjana pendapatan ini mungkin tidak semuanya yang diharapkan oleh pengurusan Galena.
Pembakaran wang tunai adalah kebimbangan serius lain untuk Galena Biopharma. Walaupun Galena mengakhiri Q1 dengan $ 52. 9 juta tunai, ini hanya kerana ia mengantongi hampir $ 41 juta dalam saham saham yang ditaja jamin saham biasa pada suku pertama.Tawaran saham biasa boleh mencairkan pelabur, dan berdasarkan baki wang tunainya, ia mungkin tidak akan membuatnya lebih lewat pada pertengahan 2016 dengan tekaan terbaik saya tanpa pusingan pembiayaan yang lain.
Terakhir, ia mempunyai risiko saluran paip. Kebanyakan penilaian Galena dikaitkan dengan kejayaan atau kegagalan NeuVax. Ini bukan untuk mengatakan kegagalan NeuVax bermaksud harga saham Galena akan menuju ke sifar atau apa-apa, tetapi NeuVax mewakili sebahagian besar daripada premium yang wujud dalam penilaian syarikat $ 360 juta-plus.
Apa yang perlu anda lakukan?
Saya percaya Maxim mempunyai titik yang sah bahawa Big Pharma mungkin berminat untuk melesenkan produk Galena, tetapi saya tidak percaya mereka akan melompat pada data GALE-301 atau GALE-401 sahaja. Mana-mana pemain farmaseutikal atau biotek pintar akan menunggu pelepasan analisis interim NeuVax sebelum memasuki perkongsian kerjasama dengan Galena. Cara saya melihatnya, pelabur tidak boleh tergesa-gesa untuk membeli ke Galena kerana akan ada banyak peluang lama selepas data analisis interim dikeluarkan. Sekiranya anda berada di luar dan data PRESENT tidak terpakai, anda akan teruja bahawa anda tidak membeli. Malah jika anda berada di luar dan Galena menembak lebih tinggi pada data positif, anda akan dapat membeli dan memanfaatkan potensi perkongsian, pembangunan GALE-301 atau GALE-401, dan jualan NeuVax yang sebenarnya jika diluluskan. Kehilangan satu peristiwa binari tidak bermakna anda akan terlepas bot di Galena, yang membuat melepak di pinggir idea berpotensi cerdas.
Rahsia Apple berbilion dolar seterusnya
Apple terlupa untuk menunjukkan kepada anda sesuatu pada acara baru-baru ini, tetapi beberapa penganalisis Wall Street tidak ketinggalan: Terdapat sebuah syarikat kecil yang menghidupkan alat baru Apple dan revolusi yang datang dalam teknologi. Dan harga sahamnya mempunyai ruang hampir tidak terbatas untuk dijalankan untuk pelabur awal yang tahu! Untuk menjadi salah seorang daripada mereka, klik di sini. Sean Williams tidak mempunyai kepentingan material dalam mana-mana syarikat yang disebut dalam artikel ini.