Kadar Permodalan

Kongsi Video // www. investopedia. com / terms / c / permodalan. asp

Apakah 'Kadar Kapitalisasi'

Kadar permodalan adalah kadar pulangan atas hartanah pelaburan harta tanah berdasarkan pendapatan yang dijangkakan oleh harta itu. Kadar permodalan digunakan untuk menganggar potensi pulangan pelabur terhadap pelaburannya.

Kadar permodalan pelaburan boleh dihitung dengan membahagikan pendapatan operasi bersih pelaburan (NOI) dengan nilai pasaran semasa harta benda, di mana NOI adalah pulangan tahunan di atas harta yang ditolak semua kos operasi. Formula untuk mengira kadar permodalan boleh dinyatakan dengan cara berikut:

Kadar Permodalan = Pendapatan Operasi Bersih / Nilai Pasaran Semasa

Sesetengah menganggap kadar permodalan sebagai dasarnya adalah kadar diskaun selama-lamanya, walaupun penggunaan perpetuity dalam hal ini mungkin sedikit mengelirukan kerana ia menunjukkan aliran tunai akan stabil setiap tahun.

Kadar permodalan dinyatakan sebagai peratusan dan juga sering dikenali sebagai "cap rate. "

BREAKING 'Kadar Kapitalisasi'

Kadar permodalan sangat berguna kerana ia memperkemas maklumat mengenai pelaburan hartanah dan memudahkan interpretasi. Sebagai contoh, jika Stephan membeli harta sebanyak $ 900,000 dan menjangka bahawa harta itu akan menghasilkan $ 125, 000 setahun selepas kos operasi, kadar permodalan untuk pelaburannya adalah 89% ($ 125, 000 / $ 900, 000 = 0). 1389 = 13. 89%). Maksudnya ialah, setiap tahun, Stephan memperoleh pendapatan 13. 89% daripada nilai hartanya sebagai keuntungan.

Contoh ini mengandaikan bahawa semua faktor pengiraan kadar cap Stephan akan tetap malar, tetapi pada hakikatnya perkara sering menjadi sedikit lebih rumit. Katakan bahawa disebabkan ledakan dalam permintaan untuk hartanah di bandar Stephan selepas dia membuat pelaburan, nilai harta Stephan meningkat kepada $ 2 juta pada masa dua tahun telah berlalu. Sementara itu, Stephan telah membuat jumlah wang yang sama dari harta itu. Oleh kerana pengiraan kadar kapitalisasi menggunakan nilai pasaran semasa, kadar permodalan pelaburan Stephan telah berubah. Kerana nilai pasaran harta telah meningkat sementara NOA Stephan tidak, kadar cap telah menurun dengan ketara kepada kurang 25% ($ 125, 000 / $ 2 juta = 0. 0625 = 6. 25%).

Contoh seperti ini menggambarkan fungsi penting dalam permodalan. Oleh kerana kadar cap adalah nisbah mengukur keuntungan, nisbah NOI berbanding dengan nilai pasaran semasa mesti tetap malar agar kadar permodalan tetap sama. Sekiranya NOI meningkat sementara nilai pasaran tidak, kadar permodalan akan meningkat dan, jika sebaliknya berlaku, kadar permodalan akan menurun.Bagi pelaburan hartanah untuk terus menguntungkan, NOI perlu meningkat pada kadar yang sama dengan kenaikan nilai hartanah, atau pada kadar yang lebih tinggi. Dalam hal ini, kadar permodalan berguna kerana ia boleh digunakan untuk mengesan pelaburan hartanah dari masa ke masa untuk melihat sama ada atau tidak prestasinya bertambah baik. Jika, atas sebab apa pun, kadar permodalan menurun, mungkin keputusan yang lebih bijak untuk hanya menjual harta itu dan melabur semula di tempat lain. Dengan penurunan sebanyak 50% dalam kadar cap Stephan dalam masa dua tahun, dia mungkin akan menjadi lebih baik sama ada mencari jalan untuk menaikkan NOI atau menjual harta itu dan mencari pelaburan alternatif.

Penggunaan Kadar Kapitalisasi

Sering kali, membandingkan pelaburan harta tanah yang berbeza boleh seperti membandingkan epal dan oren, jadi kadar permodalan adalah titik melompat yang baik kerana ia dapat digunakan untuk membandingkan dengan banyak peluang pelaburan dengan cepat dan mudah dengan satu lain. Membandingkan nilai-nilai pasaran atau anggaran pendapatan operasi pelbagai harta sering menjadi sukar dan menghasilkan hasil yang sukar ditangani, tetapi membandingkan peratusan sangat mudah. Misalnya, Martha mempertimbangkan dua pelaburan yang berbeza dengan nilai pasaran $ 230,000 dan $ 3M dan menganggarkan nilai NOI mereka masing-masing $ 40, 000 dan $ 300, 000. Walaupun pelaburan ini berbeza jauh, mengetahui bahawa kadar permodalan masing-masing adalah 17. 39% dan 10% boleh membantu Martha membuat keputusannya. Walau bagaimanapun, sementara kadar cap pelaburan pertama adalah lebih tinggi, pelaburan kedua akan menghasilkan lebih banyak wang setiap tahun, jadi ini mungkin akan memainkan keputusan Martha juga. Walaupun contoh ini membantu menggambarkan keupayaan kadar cap untuk membantu dalam membandingkan pelaburan, adalah penting untuk diperhatikan bahawa ia adalah yang paling berguna dalam fungsi ini apabila sama ada NOI atau nilai pasaran semasa adalah setanding. Pelaburan dari saiz yang berbeza secara drastik mungkin sering mempunyai pertimbangan tambahan yang boleh menghalang perbandingan yang lancar.

Apabila berniat untuk melabur dalam hartanah, pelabur akan sering menentukan kadar top terendah yang mereka terima untuk membuat pelaburan bernilai sementara. Sebagai contoh, pelabur mungkin memutuskan bahawa, untuk jumlah wang yang mereka cari untuk dibelanjakan, mereka hanya akan menerima pelaburan dengan kadar permodalan sebanyak 10% atau lebih tinggi. Apabila melihat potensi pelaburan, maka, mereka akan membandingkan kadar cap pelaburan tersebut terhadap kadar cap peribadi mereka.

Kadar permodalan juga boleh digunakan untuk menghitung kira-kira tempoh bayaran balik pelaburan dengan membahagi 100 dengan kadar cap apabila dinyatakan sebagai nombor keseluruhan. Contohnya, seseorang boleh mengira tempoh bayaran balik pelaburan dengan kadar cap sebanyak 5% dengan membahagi 100 oleh 5, untuk tempoh bayaran balik yang dianggarkan selama 20 tahun. Walau bagaimanapun, kaedah ini hanya boleh digunakan untuk mendapatkan anggaran kasar tempoh bayaran balik pelaburan kerana beberapa pelaburan hartanah akan mengekalkan kadar permodalan berterusan dalam tempoh masa yang panjang.

Selain itu, permodalan langsung adalah kaedah yang digunakan untuk menilai pelaburan hartanah yang menggabungkan kadar permodalan. Dengan kaedah ini, seseorang boleh membahagikan NOI dengan kadar cap untuk menentukan kos modal pelaburan. Walaupun ini mungkin agak rumit, ia pada dasarnya merupakan konfigurasi semula formula kadar topi.

Isu dengan Kadar Permodalan

Walaupun kadar permodalan adalah nisbah yang sangat berguna untuk digunakan semasa merancang atau menganalisis pelaburan, ia datang dengan beberapa batasan penting yang perlu dipertimbangkan sebelum menggunakan kadar cap.

Salah satu batasan semacam itu ialah kadar cap tidak begitu berguna untuk pelaburan jangka pendek. Dengan sedikit masa untuk membangunkan aliran tunai yang boleh dipercayai, NOI pelaburan boleh menjadi sukar atau mustahil untuk menentukan, dengan itu membuat pengiraan kadar cap sukar atau mustahil juga.

Anda juga perlu ambil perhatian bahawa kadar permodalan kadangkala dikira sebagai NOI dibahagikan dengan jumlah asal pemilik semasa yang dibayar untuk harta itu. Oleh kerana nilai sesuatu harta jarang jarang berlaku, kaedah pengiraan kadar cap ini jauh lebih rendah daripada kaedah lain. Mengira kadar cap untuk harta dengan nilai $ 2 juta pada tahun 2015 berdasarkan harga 1995 $ 300, 000 tidak akan sangat berguna dan akan memberikan hasil yang sangat mengelirukan. Isu-isu tambahan apabila menggunakan kaedah ini juga mungkin timbul dalam hal suatu harta yang diberikan sebagai hadiah atau melalui pusaka, karena tingkat tutup tidak dapat ditentukan dengan biaya sifar.

Kadar permodalan adalah nisbah yang popular dan mudah digunakan, tetapi ia tidak sepatutnya menjadi faktor tunggal dalam sebarang keputusan pelaburan hartanah. Banyak lagi faktor yang perlu dilihat seperti pertumbuhan atau penurunan pendapatan berpotensi, peningkatan nilai harta dan pelaburan alternatif yang ada.